Este artículo semanal no deja de ser un ejercicio de auténtica humildad. Y la muetra más palpable es que cada semana es más difícil hace la selección, ante la cantidad de calidad que hay ahí fuera. Cuento más leemos, más aprendemos, pero sobre todo, más nos damos cuenta de lo mucho que nos queda por recorrer. Por eso, aquí queremos compartir nuestra pequeña cuota de aprendizaje semanal:

• Podcast – Joel Greenblatt Discusses the Thrill of Investing (Master in Business). Conversación con Joel Greenblatt, conocido value investor, profesor de Columbia Business School, autor del famoso libro «The Little Book that Still Beats the Market» y «You Can Be a Market Genius», y fundador y gestor en Gotham Asset Management. Cualquier conversación con él merece la pena y siempre se aprende algo. La transcripción la encuentran en este artículo.
• The Most Valuable Investment Skill (Intelligent Fanatics). Para ser un buen inversor uno de los factores menos valorados es el capital humano. No está en la cuenta de resultados o balance, pero identificar las personas con más talento puede tener una rentabilidad que marque la diferencia.
• Negative Equity, Veiled Value, and the Erosion of Price-to-Book (O´Shaughnessy Asset Management, @tbfairchild). Fama y French en sus conocidos documentos de investigación propusieron el ratio de Price to Book como el representante de la inversión en valor, y el que mejores resultados arrojaba históricamente. Pero, ¿qué ha cambiado para que esto ya no sea así?.
• What You Need to Succeed in Investing (The Safal Niveshak Post, @safalniveshak). Si Einstein perdió en la bolsa todo lo que ganó con el premio que recibió cuando le otorgaron el Nobel, ¿es inteligencia lo que se necesita para tener éxito en las inversiones? Con ese ejemplo, la respuesta parece ser negativa.
• We Are About to See Who´s Swimming Naked (Financial Sense). Después de más de 9 años con los mercados subiendo, es difícil distinguir quién lo está haciendo bien y quién simplemente está aprovechando la tendencia. Ahora que a nivel macro el panorama parece estar cambiando y la volatilidad ha vuelto al mercado, quizás tengamos más pistas para distinguir el grano de la paja.
• Why Growth Stocks Have a Long Runway (Lord Abbett). Los pasados años la estrategia Growth ha batido considerablemente a la Value. Se empieza a escuchar que ese ciclo ha acabado, pero, ¿es cierto?. El autor del artículo no parece estar de acuerdo. En este sentido, otro artículo habla específicamente de uno de los sectores growth, Growth Stocks: The Genomic Revolution Heats Up.
• Yes. It´s a Bubble. So What? (Research Affiliates, @RA_Insights). La primera pregunta puede ser si hay o no burbuja/s, pero una vez que se obtiene la respuesta, y suponiendo que sea positiva, eso no significa que tenga que explotar ya.
• Equilibrium Happens (Albert Bridge Capital). La guerra entre gestión activa y gestión pasiva sigue su curso, y ésta última parece que la está ganando de manera clara. Pero, ¿tiene que haber en esta guerra un ganador; o por el contrario pueden convivir?.
• La Quinta Ira Sohn Contest Winner $LQ (Yet Another Value Blog). Esta semana ha tenido lugar el concurso de Ideas de Inversión de la Sohn Conference en NY. La idea ganadora ha sido La Quinta y aquí está la tesis de inversión. Ya veremos cómo se desarrolla.
• What will equity returns be for the next 10 years? (Zen Investor). Aunque predecir el futuro es absolutamente imposible, algunos aspectos hay que tener en cuenta y valorar para conocer no tanto el punto de llegada, sino el de partida. Y todo ello condicionará el futuro. Cómo estar preparado para un futuro distinto al reciente, es decir, menos rentabilidades, es otro apartado a considerar.
• Research – The World´s Longest Multi-Asset Momentum Investing Backtest! (Alpha Architect, @alphaarchitect). Una de las pocas anomalías de mercado robustas, expandiendo su estudio a diferentes productos de inversión. Siempre interesante tener en cuenta lo que dicen los documentos de research y backtest.
• Financial Media and Trading Gurus Provide an Edge (Price Action Lab Blog). El ruido creado por los expertos y los medios de comunicación, hace que el dumb money, al hacerles caso, genere la oportunidad de que los profesionales puedan alcanzar ciertos niveles de alpha. Incentivos perversos e información incompleta.
• Beware of Averages. Zeros & Non-Linearity (Investment Market Class). Invertir no es cuestión de medias, o pensamiento linear. Para ilustrarlo Masters Invest recopila unas cuantas citas sobre ello y alguna cosa más.
• Beware The Big Errors of «Big Data» (Wired). La cantidad de información de la que ahora disponemos era impensable hasta hace muy poco. Pero aunque en inversiones, y en el resto de campos, esto puede ser una gran ventaja, también tiene sus cons. Y algunos son falsa información, información distractiva y otros. A tener en cuenta dados los efectos que la información tiene en nuestras decisiones.
• Be Careful What You Choose (Of Dollars And Data, @dollarsanddata). El proceso de toma de decisiones es fundamental, pero una vez tomamos la decisión es importante ser consciente de cómo nos condiciona.

 

A continuación os dejamos nuestros Tweets más leídos:

• Reflexiones via @farnamstreet.

  My Berkshire Hathaway Reflections

  
• Momento decisivo en el EURUSD

• Ayer se celebró la Sohn Conference en NY donde los finalistas presentaron sus ideas para el próximo año. Pero ¿cómo de prácticas suelen ser esas ideas? Mira lo que pasó en 2016 y cómo están hoy: https://irrationalinvestors.com/2017/05/25/el-concurso-de-ideas-de-inversion-de-la-sohn-conference-foundation-que-fallo-en-el-2016/ …

  

 

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