En la gestión de fondos, no todo skin in the game es positivo (o al menos los efectos teóricos), y no todos los puestos tienen el mismo skin in the game. La problemática surge cuando una misma persona tiene que llevar a la vez dos o tres gorras, y por ello no es tanto si pones skin in the game, sino qué gorra priorizas (problema de agencia). Veamos un ejemplo...
Inversores y Gestores
El Value no ha muerto, pero ….
Si value es algo más que ratios, el peor comportamiento relativo es difícil de probar. Por otro lado, la búsqueda de valor no debe atribuirse a un sólo estilo de inversión, y en cualquier caso, conceptos value anteriormente inamovibles, deberán ser repensados para adaptarse al contexto actual y futuro.
THE MOST IMPORTANT THING ILLUMINATED. Nuestros Comentarios y Notas.
De vez en cuando nos llevamos alguna que otra alegría. En este caso un muy buen amigo nos invita a la charla que dará Howard Marks en el auditorio de la Fundación Juan March el próximo 24 de Mayo... Por todo ello, aprovechamos la ocasión para incrementar nuestra serie Nuestros Comentarios y Notas...
IBERIAN VALUE ETF (o cómo el corto plazo no respeta a nadie…)
...l calor del lanzamiento del nuevo Fondo de Gestores de AzValor, se nos ha ocurrido que algo parecido se podía haber hecho con los gestores que presentaron en la última edición del Iberian Value (de ahí el título). ...
CHECK-LIST PARA NO EQUIVOCARTE DE GESTOR DE INVERSIONES (ni de Fondo…)
La semana pasada publicábamos un artículo, (La Maldición del Track-record), donde poníamos sobre la mesa cómo una de las medidas extendidas para diferenciar a un gestor bueno, de otro que no lo sea tanto, los resultados recientes, no era la mejor de las opciones. ...
LA MALDICIÓN DEL TRACK-RECORD (y por qué es un error elegir gestor con ese criterio)
La semana pasada una conversación en Twitter nos "descubría" los resultados de un gestor que llevaba los 3 últimos años batiendo al mercado, y la alabanza de inversores individuales dándole la enhorabuena y preguntándole cómo podían invertir en su fondo, qué plataformas lo distribuían, nos dejó pensativos... Podríamos decir que este artículo es continuación de … Sigue leyendo LA MALDICIÓN DEL TRACK-RECORD (y por qué es un error elegir gestor con ese criterio)
NO PIERDAN EL TIEMPO, BUFFETT SÓLO HAY UNO.
Es complicado hablar de Warren Buffett y no salir escaldado, salvo que sea para ensalzarlo más allá del altar en el que ya se encuentra (la peregrinación a Omaha es legendaria). Y se encuentra en tal posición con total merecimiento. Magnífico inversor, sin duda entre los mejores de todos los tiempos. Y los beneficios … Sigue leyendo NO PIERDAN EL TIEMPO, BUFFETT SÓLO HAY UNO.
EL IBEX 35 NO ES ESPAÑA
En un artículo anterior nos hacíamos la pregunta de si deberíamos invertir en bolsa española y la razón estaba en la escasa diversificación existente, teniendo en cuenta la acumulación de riesgo patrio a través de la propiedad inmobiliaria (que es donde se concentra gran parte de la riqueza de las familias). Ahora abordamos otro tema, … Sigue leyendo EL IBEX 35 NO ES ESPAÑA
CÓMO ELEGIR AL GESTOR DE FONDOS ADECUADO
Resulta complicado, o al menos difícil. El Holy Grail parece ser la Consistencia. Consistencia en los resultados, es decir, rentabilidades que baten a los índices de referencia, y consistencia en el tiempo, es decir que se bata a los índices durante bastante tiempo. Pero ¿cuánto es bastante tiempo? Morningstar nos da estrellas, y alguna que otra … Sigue leyendo CÓMO ELEGIR AL GESTOR DE FONDOS ADECUADO
¿DEBERÍAMOS INVERTIR EN BOLSA ESPAÑOLA?
La pregunta puede parecer políticamente incorrecta, lo sabemos, pero si tenemos en cuenta la teoría de la diversificación de inversiones, quizás no sea tan buena idea la de tener ahorros invertidos en bolsa española. No le aburriremos con teorías, pero entenderán que tener todos los huevos en la misma cesta no es recomendable. Por ahorrarles … Sigue leyendo ¿DEBERÍAMOS INVERTIR EN BOLSA ESPAÑOLA?
Irrational Investors 