NVR. Análisis realizado por New Constructs

nvr-logo--interior

De vez en cuando os acercaremos análisis de compañías de otras fuentes y que nos parecen interesantes, ya sea por el proceso, el resultado, el sector, o cualquier otro aspecto. Ello no quiere decir que compartamos o suscribamos el análisis en cuestión o sus conclusiones.

En este caso nos hacemos eco del análisis de NVR realizado por New Constructs.

Lo más destacable del mismo se resume a continuación:

NVR, Inc.

NVR es uno de los líderes americanos en construcción residencial, con sede en Reston, Virginia. Su área de actuación, 29 áreas metropolitanas en 14 estados, incluye, Maryland, Nueva York, Washington DC, Virginia, Florida, entre otros.

NVR vende y construye casas bajo tres marcas comerciales: Ryan Homes, NV Homes y Heartland Homes.

Además tiene otros segmentos de operación o subsidiarias como Building Products (componentes de estructura de construcción), NVR Mortgage (hipotecas en todos los mercados donde opera) y NVR Settlement Services.

ANÁLISIS DE NEW CONSTRUCTS

Mercado:

  • El Mercado Residencial en EEUU está todavía por debajo de los niveles previos al estallido de la burbuja inmobiliaria
  • Las ventas de casas se encuentran un 20% por debajo de la media de los últimos 30 años.
  • El nivel de existencias de casas es el más bajo desde 1999.
  • Las subidas de tipos de interés no está afectando al mercado como cabría esperar.
  • Tanto las ventas de casas nuevas como las solicitudes de permisos de construcción y de hipotecas han continuado la tendencia alcista a pesar de tipos de interés más altos.

Eficiencia:

Análisis

  • El precio de cotización ha subido un 170% en 5 años.
  • Según New Constructs, el actual ratio P/EBV estima un descenso permanente de NOPAT de un 10%.
  • La compañía tiene un programa fuerte de recompra de acciones, que supondría una rentabilidad del 5.7%.
  • El porcentaje de posiciones cortas o vendedoras (Short Interest) es del 2%.
  • New Constructs estima que si la compañía puede mantener el margen de NOPAT en el 7% y el crecimiento del NOPAT en el 8% para los próximos 5 años, la valoración de la compañía estaría en el entorno de $3406, lo que supondría una revalorización potencial de alrededor del 47% a precios de hoy.

El análisis completo lo tenéis disponible en el siguiente link:

The Market Undervalues This Firm’s Cash Flows

Datos Adicionales

NVR Graph 02-06-2017

Tabla Datos Adicionales

Fuente: TradingView y GuruFocus

Siempre se aprende de los procesos de análisis de otros, pero Irrational Investors sólo proporciona la información y no necesariamente comparte el contenido.

Disclaimer: 

No tenemos posiciones en ninguna acción mencionada, y no planeamos iniciar posiciones dentro de las próximas 72 horas.

Escribimos este artículo nosotros mismos, y expresa nuestras propias opiniones. No recibimos  compensación por ello . No tenemos ninguna relación comercial con ninguna compañía cuyas acciones se mencionan en este artículo.

Las opiniones contenidas en este documento son sólo informativas y educativas y no deben interpretarse como una recomendación para comprar o vender las acciones mencionadas o para solicitar transacciones o clientes. El rendimiento pasado de las compañías discutidas puede no continuar y las compañías pueden no alcanzar el crecimiento de ganancias según lo previsto. La información contenida en este documento se considera adecuada, pero bajo ninguna circunstancia una persona debe actuar sobre la información contenida en el mismo. No recomendamos que cualquier persona actúe sobre cualquier información de inversión sin primero consultar a un asesor de inversiones en cuanto a la idoneidad de tales inversiones para su situación específica.

Irrational Investors

 

 

Responder

Introduce tus datos o haz clic en un icono para iniciar sesión:

Logo de WordPress.com

Estás comentando usando tu cuenta de WordPress.com. Cerrar sesión / Cambiar )

Imagen de Twitter

Estás comentando usando tu cuenta de Twitter. Cerrar sesión / Cambiar )

Foto de Facebook

Estás comentando usando tu cuenta de Facebook. Cerrar sesión / Cambiar )

Google+ photo

Estás comentando usando tu cuenta de Google+. Cerrar sesión / Cambiar )

Conectando a %s