A MAN FOR ALL MARKETS. Nuestros Comentarios y Notas.

Continuamos con la serie de libros, compartiendo las notas que tomamos cuando leímos este magnífico libro, sobre la vida de una persona excepcional.

A MAN FOR ALL MARKETS: From Las Vegas to Wall Street, how I Beat the Dealer and the Market, es una suerte de autobiografía de Edward O. Thorp, quizás el primer gran inversor cuantitativo, que desde la Academia, primero batió a los casinos y posteriormente al mercado de capitales.

A Man for All Markets

Matemático de profesión, el libro nos lleva por su vida personal y su evolución en términos de inversión, y también personales. Inventó el card-counting, o cómo contando y memorizando las cartas que iban saliendo se podía ganar dinero en las mesas de Black Jack, lo que en España conocemos como el juego del 21. De hecho se hizo una película sobre ello que precisamente tiene como título 21, acerca de Tommy Hyland y su famoso grupo del MIT, que se basaron en su aventura en el método de Ed Thorp.

Es intrigante leer cómo sus andanzas en los casinos, una vez descubierto su método, le pudo costar la vida y terminó con la prohibición de entrar en los mismos. Esta etapa nos descubre el submundo de los juegos de azar, concentrado sobre todo en las mafias que poblaban entonces los estados de Nevada.

Según vayamos leyendo veremos cómo en su evolución hay dos constantes que guían su comportamiento, por un lado su inquietud en demostrar lo que estaba establecido como imposible, en desafiar las normas establecidas, y como hilo conductor y herramienta para ello, las matemáticas.

Interesante  cómo cuenta el crash del 87, su reacción ese 16 de octubre y su explicación de las causas (Portfolio Insurance). En este sentido, ¿cómo se relaciona esta crisis con la del 2007, y con la proliferación del robot-advising en la actualidad? Existen conexiones y similitudes que trataremos en un posterior post.

Conoció a Buffet siendo muy joven, alertó del fraude de Madoff, inventó el primer ordenador portátil, etc. Una vida fascinante que nos da valiosas lecciones tanto en el terreno personal y vital, como financiero o de inversión.

En definitiva, la historia personal y profesional de un hombre que ha vivido mucho e intensamente, alentado por el ansia de aprender y la curiosidad, y que a pesar de todo su éxito, supo y sabe valorar lo que realmente es importante en la vida.

Como introducción, nunca como sustitutivo de la lectura del libro, recientemente y a raíz de la publicación del libro, Barry Ritholtz le entrevistó en este podcast de la serie Masters in Business.

Notas de Irrational Investors:

Las notas que a continuación os detallamos están extraídas directamente del libro, la traducción es nuestra (así que perdón de antemano si cometemos algún error), y su orden corresponde al de la lectura del libro; no están ordenados por relevancia o cualquier otro tipo de concepto. No desvelaremos la narrativa del libro, son algunas de nuestras notas, las que hemos considerado más relevantes, que puedan aportar algo al lector, y a la vez les de un primer acercamiento al libro. Las del lector, cuando se lo lea o si ya se lo ha leído, pueden ser otras totalmente distintas.

Os dejamos simplemente un aperitivo de las mismas, y para no hacer el post demasiado extenso, al final del mismo encontraréis un PDF con el resto.

Como siempre, ¡Lo ideal, por supuesto, es leérselo!.

Esperemos que la iniciativa os guste y también deseosos de recibir vuestros comentarios:

“Tener una “ventaja” (edge) y sobrevivir son dos cosas diferentes: la primera requiere la segunda. Como Warren Buffet dijo: “Para tener éxito, debes primero sobrevivir.” Tienes que evitar la ruina. Cueste lo que cueste.”

“En abstracto, la vida es una mezcla de azar y elección. El azar puede ser entendido como las cartas que se reparten en la vida. La elección es la forma de jugarlas”

“…..Sentí entonces, como lo hago ahora, que lo que importa en la vida es lo que haces y cómo lo haces, la calidad del tiempo que dedicas y las personas con las que lo compartes.”

“Cuando Princeton Newport Partners cerró reflexioné sobre la idea de que lo que importa en la vida es cómo cada uno pasa su tiempo”

“Como Shakespeare podría aconsejar, “La culpa no está en nuestros mercados, sino en nosotros mismos.”

“La vida es como leer una novela o correr una maratón. No se trata tanto de alcanzar un objetivo, sino más bien del propio viaje y de las experiencias a lo largo del camino. Como Benjamin Franklin dijo, “El tiempo es lo de lo que la vida está hecha”, y cómo se gasta hace toda la diferencia.”

NOTAS A MAN FOR ALL MARKETS

Irrational Investors

Disclaimer:

No tenemos posiciones en ninguna acción mencionada, y no planeamos iniciar posiciones dentro de las próximas 72 horas.

Escribimos este artículo nosotros mismos, y expresa nuestras propias opiniones. No recibimos  compensación por ello . No tenemos ninguna relación comercial con ninguna compañía cuyas acciones se mencionan en este artículo.

Las opiniones contenidas en este documento son sólo informativas y educativas y no deben interpretarse como una recomendación para comprar o vender las acciones mencionadas o para solicitar transacciones o clientes. El rendimiento pasado de las compañías discutidas puede no continuar y las compañías pueden no alcanzar el crecimiento de ganancias según lo previsto. La información contenida en este documento se considera adecuada, pero bajo ninguna circunstancia una persona debe actuar sobre la información contenida en el mismo. No recomendamos que cualquier persona actúe sobre cualquier información de inversión sin primero consultar a un asesor de inversiones en cuanto a la idoneidad de tales inversiones para su situación específica.

 

5 thoughts on “A MAN FOR ALL MARKETS. Nuestros Comentarios y Notas.

  1. […] Masters in Business: Barry Ritholtz, CIO (Chief Investment Officer) de Ritholtz Wealth Management y colomnista de Bloomberg, conduce este podcast, donde, como dice su lema, busca personas e ideas que marquen el mercado, las inversiones y los negocios. Siempre interesantes, nos han gustado especialmente las 2 entrevistas (1 y 2) a Ken Fisher (hijo de Philip Fisher, autor de Common Stocks and Uncommon Profits), y recientemente la conversación con Edward Thorp, autor de A Man for all Markets, del que recientemente compartimos nuestras notas y comentarios. […]

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