NUESTRAS MEJORES LECTURAS DE LA SEMANA: 27/05/2018

Esta semana nuestras lecturas continúan subiendo el nivel y es que el conocimiento que hay fuera es enorme, y la generosidad para compartirlo no le va a la zaga:

The Art of Contrary Thinking (csinvesting). Sobre el libro The Art of Contrary Thinking (Humphrey B. Neil, 1954). «You are neither right nor wrong because people agree or disagree with you but because you have your facts and reasoning correct.» Un video de review y uno de ejemplo. Lleva poco tiempo y nos enseña cómo pensar contrarian merece la pena.
«If I Were Wrong, What Would It Look Like?» (Collaborative Fund, @collabfund). Precedir es una actividad inútil, nadie puede conocer el futuro, demasiadas variables que meter en la coctelera y que pueden dar infinidad de resultados. Aún así la cantidad de visionarios aumenta, y cuando se equivocan (la mayoría de las veces) siempre hay una justificación…
How to Get Wealthy (Over Time). (Safal Niveshak, @safalniveshak). Fácil de decir, no tan sencillo de cumplir:

Video – Keynote Speaker David Tepper – Commencement 2018. Este tipo de Keynotes suelen ser muy interesantes y dado el nivel de los conferenciantes, siempre hay algo que aprender. En este caso, y en la mayoría, tangencialmente de inversiones, independientemente de que David Tepper, presidente de Appaloosa Management, sea uno de los mejores y más exitosos inversores actuales.

How to build a high-yield low-risk portfolio of shares (a 12-step guide). (UK Value Investor). Es más que un decálogo, son 12 consejos, muchos de los cuales ya conocerán, pero que deberíamos tener siempre muy presentes. Imprímanlas y vuelvan a leerlas cada vez que vayan a tomar una decisión de compra de algún valor.
Now could be the time to tune into $MSGN (Yet Another Value Blog). Análisis de MSG Networks. Valioso el análisis y el proceso.

Why Value Investors Are Different (Old School Value). Artículo de Febrero de 1999 escrito por Seth Klarman, conocido gestor value y autor del libro Margin of Safety, que por cierto, está actualmente descatalogado. El protagonista: Warren Buffett.

White Space & Parallel Investments (GreenWood Investors). Buscar más allá de lo obvio puede ser muy rentable. Beneficiarse de las tendencias invirtiendo en negocios paralelos, complementarios o adyacentes puede ser mejor opción que el negocio que domina la tendencia.
To Be a New Fool In The World (Jason Zweig, @jasonzweigwsj). Una magnífica selección de artículos de uno de los mejores escritores sobre inversiones Jason Zweigh, ya sea en su blog como en su habitual columna en el Wall Street Journal. Todos, todos, merecen al menos una lectura.
How Some Academics Misguide Traders and Hedge Funds (Price Action Lab Blog). Los documentos de investigación de los académicos son básicos para descubrir la evidencia empírica. Y como académicos que son, tratan de evitar «trampas» (data mining, overfitting, etc.) que se pueden dar al manejar datos y probar estrategias. Pero a lo mejor tampoco hay que ser tan puristas, porque algunas de las estrategias que sufren de estos males, siguen funcionando o han funcionado por mucho tiempo.
Investor Attention and the Low Volatility Anomaly (Alpha Architect, @alphaarchitect). De la cantidad de anomalías existen en los mercados, sólo unas pocas son robustas, y una de ellas se convierte en el factor de baja volatilidad. El artículo liga la anomalía al comportamiento inversor y su tendencia al juego. Lo del comportamiento inversor, en verdad, suele ser en la mayoría de las anomalías el principal causante.
3 Misconceptions About Interest Rates (A Wealth of Common Sense, @awealthofcs). Las concepciones previas sobre cualquier concepto pueden no corresponder con la realidad, al menos no siempre. Con los tipos de interés ocurre lo mismo. Si suben los tipos no tiene por qué acabarse la racha de las acciones o hundirse el mercado de real estate.
Never Begin With the End in Mind (The Irrelevant Investor, @michaelbatnick). Cómo evitar tres de los sesgos cognitivos que nos influyen a la hora de tomar decisiones de inversión.
Stock prices are a proxy for our beliefs about the future (The Reformed Broker, @reformedbroker). El artículo no viene a contar cómo las valoraciones actuales de las compañías no nos dicen cuál va a ser su comportamiento futuro. Netflix y Comcast le sirven de ejemplo para su tesis.
The Munger Series – Learning from Robert Cialdini (Investment Master Class). Munger, Cialdini, cómo se conocieron, el libro de éste último (Influence) y los sesgos cognitivos.
Podcast – Ed Yardeni Discusses Global Investment Strategy (Master in Business). Conversación con Ed Yardeni, presidente de Yardeni Research, y cuyo CV es impresionante (Prudential, Deutsche, Federal Reserve,…). Su nuevo libro, Predicting the Markets: A Professional Autobiography, acaba de ver la luz.
What the Hell Happened at GE? (Fortune). General Electric lleva sufriendo en los mercados durante ya mucho tiempo. Si quieren tener algunas pistas, lean este artículo.

A continuación os dejamos nuestros Tweets más leídos:

Les suena de algo???

“Fake Experts are those whose interest is not in making the reader’s life any better, it is in building their own profile as some kind of influencer or thought leader.”

Fake Experts Abound. Here’s How to Find (and Be) a Real One.
In The Factor Zoo there are too many, but just a few really work.

The 300 secrets* to high stock returns

Accounting Earnings vs Economic Earnings. Totally a different story!

These earnings beats aren´t real – it´s mostly accounting gimmicks

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