NUESTRAS MEJORES LECTURAS DE LA SEMANA: 30/09/2018

Books

 

Como casi cada domingo, entre lo mucho leído esta semana, nos gustaría destacar los siguientes artículos:

  • Predicting The Future with Bayes´s Theorem (Farnam Street@farnamstreet). Se trata de pensar en probabilidades y no en valores absolutos. Pero no sólo de lo que desconocemos, sino también de lo que creemos que sabemos, y actualizar esas probabilidades con cada nueva información que se ponga a nuestra disposición. No olvidar el pasado, actualizarlo con la nueva información. Ese es el valor del Teorema de Bayes.

Predicting

  • Video3 Ways to Make Better Decisions – by Thinking like a Computer (TED Talks). Entretenido e ilustrativo. Tomar decisiones (de inversión también) óptimas no es muy probable, por tanto tenemos que desmenuzar las decisiones difíciles en pequeños problemas que podamos simplificar. Como hacen los ordenadores, y nosotros mismos algunas veces, aunque no nos demos cuenta.

3 ways

  • Value Investing: The Long-term appeal of the Underdog (Blackrock). Value vs. Growth de nuevo. Los resultados del primero claramente inferiores que los del segundo en los pasados años, pero ¿va a continuar siendo así? Blackrock pone la perspectiva histórica y nos dice que es cíclico, que el value premium es consistente y que hay que tener paciencia, pensar en el largo plazo. Ya veremos.

Value Investing

  • Quality as a Hedge Against Rising Volatility (Advisor Perspectives). Añadir la característica de calidad (elevados ROEs, beneficios consistentes y poco endeudamiento) ha mejorado históricamente los resultados de una cartera. Y cuando mejor se ha comportado este “factor” ha sido cuando los niveles de volatilidad se han incrementado. Quizás sea el momento de prestarle más atención ahora.

Quality

  • Research – Value and Momentum and Risk (Alpha Architect@jvogs02). Value y Momentum son ambos factores persistentes y robustos. Combinados funcionan mejor que de forma individual. Y este paper analiza su comportamiento ante riesgos macroeconómicos (5). El resultado también esperanzador.

Value Momentum

Desmystifying

Not Your Fathers

  • My Worst Investment (Innovate Wealth). Los analistas de los bancos de inversión, los que hacen las recomendaciones de compra y venta, tienen los mismos sesgos que cualquier ser humano, pero aparte de ello tienen la presión institucional. Los resultados de sus recomendaciones dejan mucho que desear. Si usted los sigue, deje de hacerlo de inmediato…

My Worst

The Invisible

Narrative

  • Technology Is Dead, Long Live FAANG (Intrinsic Investing). La creación de un nuevo sector, el de Servicios de Comunicación (Communication Services) donde excepto Apple se van a encuadrar las FAANG tiene implicaciones adicionales a sus efectos en los índices y ETFs. El artículo disecciona la diferencia entre las tecnológicas de la burbuja del 2000 y las actuales y ex tecnológicas.

Technology

Warren Buffett

Why

  • The Problem With Compounders (OddballStocks). Las empresas que doblan, triplican su precio en los mercados tienen dos características, crecimientos altos y consistentes de beneficios y ventajas operativas de largo plazo. El problema es encontrar ambas al principio para la multiplicación del precio se produzca.

The Problem

Transforming

Why do debt

  • Automotive Industry Update (William Blair). Ahora más que nunca merece dar un repaso al sector. Sector claramente denostado, a precios que probablemente supongan más una oportunidad que una amenaza. En fin, sólo lo descubriremos si somos capaces de conocer sus variables y perspectivas, y este estudio nos puede ayudar a ello.

Automotive

 

 

A continuación os dejamos nuestros Tweets más leídos:

  • No Matter

 

  • Empezamos

 

  • La inversión en factores

 

 

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2 respuestas a “NUESTRAS MEJORES LECTURAS DE LA SEMANA: 30/09/2018

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